银监会副主席阎庆民：P2P监管正在研究、密切关注互联网金融五大风险点

"银监会副主席阎庆民7月19日上午在“2014•上海新金融年会暨互联网金融外滩峰会”上表示，P2P行业监管规则正紧锣密鼓的研究，将尽快推出。此外，关于整个互联网金融业态的风险点到底在哪里？也是备受关注的话题。"

去年年底以来，P2P网贷倒闭潮、跑路潮“行业乱象”愈演愈烈，如此严峻的现实情况倒逼着监管机构不得不加快对这一行业的监管。

银监会副主席阎庆民7月19日上午在“2014•上海新金融年会暨互联网金融外滩峰会”上表示，P2P行业监管规则正紧锣密鼓的研究，将尽快推出。

与会的多位业内人士表示，P2P网贷健康发展离不开行业监管，期待尽快出台监管措施，缩短监管空窗期，在监管框架下，让行业健康发展。

除了上述关于P2P行业监管规则何时推出外，整个互联网金融业态的风险点到底在哪里？也是备受关注的话题。

阎庆民指出，在充分肯定互联网金融的便捷性，不能忽略它的风险性，金融行业和互联网行业本身就是高风险的行业，互联网金融兼具了互联网和金融双重因子，决定了风险远比互联网和传统金融本身更为复杂，在互联网金融的各个领域，不仅传统风险有了新的特征，还因互联网延伸出更加复杂的形态。

他总结到，互联网金融的风险主要包括：流动性风险、信用风险、声誉风险、信息泄露风险、IT的安全风险等五大方面风险。

一是流动性风险。互联网支付领域一直在探索提高支付账户的活跃能力，推出了大量的第三方支付和相关投资，但稍微不注意，就容易出现期限错配、流动性转换，这样会带来一些问题。举例来讲，如果货币市场出现了大幅度的波动，大幅的赎回，这种风险是存在的。雷曼兄弟破产以后，美国历史上悠久的货币基金RPF，就陷入了资产价格下跌，然后抛售，资产价格再进一步下跌的恶性循环。RPF其实做得不错的，但是市场没有了流动性，便失去了信心。

二是信用风险。一方面信息本身就不对称，互联网平台核心的依据是基于数据的挖掘，模型的构建和定量的分析，这符合互联网发展的规律，但是由于人们的交易行为多样，出现了盗刷信用，乱评价等等，这样的不理性行为都会直接影响我们的信贷质量。

比如互联网公司做小额信贷，这里面就会出现由于道德和行为的失范，加上数据的挖掘过程当中不清洁，再加上信息本身不对称，可能就会影响信贷的质量。所以在风险的计量当中，科学性仍需要证明；而统计建模是离不开变量分析，尤其在中国转型过程中，大量的是外生变量多于内生变量，如果从计量经济学最基本的要义来讲，它不像西方大量是以内生变量为主，外生变量基本是要服从于内生变量，但是中国有很多是不可控、不可定。比如到了今年一季度，国务院提出了要增加一万亿的棚户区改造，8000亿的铁路投资，这在去年8、9月份是预料不到，这就是外生变量的因素导致风险计量模型的误差加大，这本身也会带来风险。

所以说，隐藏的信用风险大家必要要意识到，仅靠我们大数据，靠模型的构建和定量的分析，在中国当今数据不清洁的情况下，或者外生变量多与内生变量的情况下，会有误差，导致信贷风险增加。

三是声誉风险。当前互联网金融用预期的高收益来吸引眼球，做大规模。所谓预期高收益实际上是高风险的产品，在营销过程当中由于风险的揭示不太充分，也会误导投资者，或者不当的虚假销售，最终也会引发一些风险事件。今年，包括互联网保险，互联网网上分销，实际上出现了很多理赔、投诉，这些都是容易引发一些负面的声誉，这一条对银行业金融机构是尤为重要的。当然，金融保险机构有些也上市，但是银行业现在16家上市银行，它们随时都非常关注自己的声誉的，比任何时候更看重声誉。

第四，信息泄露风险。就是客户基础资料的丢失，因为互联网金融一个很重要的特征是建立在大数据基础上进行数据分析和数据挖掘，加上社会上还存在一些网络欺诈等不合法的行为，所以个人交易数据的敏感信息很容易被广泛收集，对客户账户的安全和个人信息的保护提出了巨大的挑战。目前客户的信息数据丢失已经有出现的案例，交易平台并没有在传输、存储、使用、销毁等方面建立个人隐私保护的完整机制，大大加强了信息泄露的风险。

第五，IT的安全风险。因为互联网金融依托的是计算机网络，如果网络系统自身的缺陷，也会带来我们在通讯当中，由于我们的管理、计算机病毒、黑客攻击，这些都会引起技术安全风险。

事实上,中国以银行业为主的金融机构都是使用成熟国家的先进技术，从这个意义上来讲，都是引进，我们很多软硬件系统都来自国外，缺乏具有高知识自主产权的技术。斯诺登的事件也是一次网络安全的反映，去年大家在分析，当然主要还是美国为主，在整个互联网技术上面，从它的服务器开始，从它的硬件开始，从它的芯片开始，从它的根域名，美国要占到70%到90%，所有我们使用的先进技术设备，来服务传统的金融服务，设计出的新产品，这本身就蕴藏了很多的技术风险。

阎庆民指出，尽管互联网金融发展得非常快，业务领域拓展也很迅猛，对风险的防范下一步还要考虑更审慎一点、更周密一点，否则互联网本身就具有传播面宽、虚拟性高、损失性高的特点，风险不易觉察，一旦发生了连锁反应，就会冲击系统性稳定，因此对隐藏的风险高度重视，因此在信用风险、流动性风险和声誉风险里面，我们有具体到信息泄露和IT安全风险，这些都会冲击着金融业的稳定。

关于上海新金融研究院：

上海新金融研究院（Shanghai Finance Institute，SFI）是一家非官方、非营利性的独立智库，致力于新金融领域的政策研究。研究院由中国金融四十人论坛（China Finance 40 Forum,CF40）举办，与上海市黄浦区人民政府战略合作。研究院的宗旨是：探索国际金融发展新趋势，求解国内金融发展新问题，支持上海国际金融中心建设。