中国金融进入“普惠时间”

央行行长周小川在日前在成都召开的G20财长和央行行长会上公开表示，G20将继续推动普惠金融发展。随后发布的公报也通过了由普惠金融全球合作伙伴(GPFI)制定的G20数字普惠金融高级原则、G20普惠金融指标体系升级版以及G20中小企业融资行动计划落实框架。这也同时意味着，中国金融进入了“普惠时间”。7月30日，由上海新金融研究院(SFI)主办，蚂蚁金服协办，中国互联网金融协会、中国金融四十人论坛(CF40)提供学术支持的“第六届上海新金融年会暨第三届互联网金融外滩峰会”在沪召开。监管层、学界专家、商业领袖等嘉宾们围绕“普惠金融”等热点话题展开了讨论

　　普惠金融面临新的发展机遇

　　在第三届互联网金融外滩峰会正式开幕前，上海浦山新金融发展基金会举行了揭牌仪式。该基金会是为了纪念我国卓越的世界经济学家浦山先生，推动中国国际金融与新金融的研究和发展，由上海新金融研究院发起成立的非公募基金会。上海浦山新金融发展基金会名誉理事长、中国社科院原常务副院长王洛林与CF40常务理事会副主席谢平共同为基金会揭牌。

　　“推动普惠金融目标的实现，让所有市场主体和广大人民群众都能分享金融服务的雨露甘霖，既是中国乃至全球致力达成的美好愿景，也是全球面临的共性难题。”中国互联网金融协会会长李东荣在“第三届互联网金融外滩峰会”上首先指出，近年来，我国在普惠金融领域取得的成绩有目共睹，但也要清醒地看到，与发达国家甚至是一些发展水平较低的发展中国家相比，我国在有效解决普惠金融成本高、效率低、商业不可持续等问题方面还有很大的改进空间。当前，随着全球普惠金融实践的深入以及信息化的加快发展，普惠金融正进入一个新的发展阶段，面临难得的历史机遇。

　　而数字技术能够破解普惠金融的发展困局。随着移动互联网、云计算、大数据成为新一代的商业技术设施，金融服务的基础设施变了，前所未有的技术红利将推动金融行业进入到飞速发展阶段。移动互联网让“普”成为可能，云计算和大数据又做到了“惠”，让服务的效率更高，成本更低，风险更小；通过大数据甄别和计量风险，使缺乏信贷历史的用户也能得到金融服务，也能实现“普”和“惠”。

　　蚂蚁金服集团总裁井贤栋以三个普通用户的故事揭示了今天全行业正在发生的变化。“一位杭州视障用户，通过移动支付减少了和社会交往过程中的障碍，今天，这样的金融服务开始惠及1300万视障群体”；“一位普通湖南农民，体会到平时点滴信用累计所带来的价值，一笔4万元的信用贷款正改善着他的生活，整个放款流程只要3分钟”；“一名德里的大学生越来越多使用电子钱包，更加神奇的是，作为印度版"支付宝"的Paytm，已为超过1.2亿印度用户提供了和中国用户类似的服务:充话费、缴水电、转账……许多从来没有过信用卡、银行账户的普通人透过智能手机，直接进入到电子支付时代——金融的跨越式发展成为现实。”这三张面孔都是数字普惠的受益者。根据世界银行的统计，从全球范围看，虽然经过多年努力，仍有38%的成年人从未拥有过金融账户，仅有11%的成年人曾经从正规金融体系获得过贷款。受制于服务成本高、有效覆盖难和信息不对称、风险管理难两大核心难题，全球普惠金融发展依然任重道远。

　　谈及如何运用先进网信技术发展普惠金融，李东荣提出四点建议:一是以服务民生为导向。要更加贴近人民群众生活场景需求，让金融服务变得更方便、简单、有效，增强老百姓(603883,股吧)对金融服务的获得感和满意度。二是以技术创新为驱动。要更好、更安全地运用大数据、云计算、移动互联网等先进网信技术，并切中当前普惠金融发展中面临的难题和短板。三是以确保安全为前提。所有普惠金融从业者不论开展什么样的业务、面对什么样的客户，都应该把创新发展与防范风险结合起来，把握好两者关系的适度平衡。四是以合作共赢为基础。要引导各类型从业机构结合自身特点，找准市场定位，发挥各自优势，建设兼具包容性和竞争性的普惠金融生态体系。

　　对此，井贤栋同时强调，无论是传统金融，还是互联网金融，从国家层面到龙头企业，大家首次在普惠金融的这面大旗下汇合了。早在2016年1月15日，国务院首次印发了《推进普惠金融发展规划(2016—2020年)》，规划强调通过创新金融产品和服务手段来推动普惠金融发展，这是国家层面首次将普惠金融提升到了国家战略的高度。而蚂蚁金服在去年发布了互联网推进器计划，希望通过深度合作，在5年内助力超过1000家金融机构实现“互联网＋”。“未来蚂蚁金服期待和金融机构深度融合，实现更多数据方面的共创，双方互为生态，相互繁荣，让创新成为增长的动力，一起做大蛋糕，实现更为广阔的发展空间。”

　　“中国金融已经进入了普惠时间”，井贤栋称，而蚂蚁模式已经走出国门，开始影响全球，辐射更多、更广的人群。

　　数字普惠助力中西部地区“弯道超车”

　　事实上，在数字普惠金融领域，地区间的差距正在缩小。

　　在本次第三届互联网金融外滩峰会上，首份披露城乡普惠金融发展水平的《北京大学数字普惠金融指数》也同时发布。该指数由北京大学互联网金融研究中心联合上海新金融研究院和蚂蚁金服集团组成的联合课题组，编制出一套科学、准确、全面地刻画我国数字普惠金融发展现状的指标体系，并综合测量了除港澳台地区外，全国内地31个省(包括直辖市、自治区)、337个地级以上城市，以及1754个县的数字普惠金融发展状况，时间跨度为2011年至2015年。而在总指数之外，还包含了数字普惠金融指数的覆盖广度、使用深度和数字支持服务程度，以及支付、保险、货币基金、征信、投资、信贷等分类指数。

　　该指数显示，中西部地区甚至比东部地区有更好表现，展现出“弯道超车”的可能。其中，2011年最高的上海市数字普惠金融发展水平是得分最低的西藏自治区的4.9倍，而这一差异，到2013年缩小到1.9倍，低于传统金融，到2015年，这一数字更是缩小到1.5倍。

　　原央行研究局局长焦瑾璞等根据传统金融计算的2013年的传统普惠金融指数的极差当中，得分最高的上海市则是得分最低的西藏自治区的2.8倍。

　　北京大学国家发展研究院副院长黄益平指出，相对于传统普惠金融，数字普惠金融具有更好的地理穿透性，形成更强的地区覆盖度，使得落后地区也可以享受到相对更多的金融服务。

　　根据指数的测算结果，在省一级的数字普惠金融指数榜单上，上海、北京、浙江位列前三。

　　在337座城市排名中，数字普惠金融总指数前十榜单的分布与省级指数类似:基本位于东部。其中杭州排名第一，是数字普惠金融发展最靠前的城市。

　　而在细分的一级指数榜单上，尤其是数字服务支持度榜单上，中西部的城市及县域有着抢眼的表现:排名前十的几乎全是中西部城市，如青海的果洛州、新疆的塔城地区、西藏的阿里地区等。

　　同样的情况也出现在县城层面，与省级和城市层面的数字普惠金融排行榜前几名基本集中在东部地区不同，在县域层面，数字普惠金融指数排名靠前的县域，既有来自东部地区，也有来自中西部地区。就影响因素而言，数字普惠金融水平前20名县域的主要推动因素是覆盖广度因素，其次是使用深度，各县域内使用深度的各业务发展情况差异较大。

　　数字服务支持度由移动支付占比、贷款利率等指标合成。这意味着虽然中西部地区的数字普惠金融总体仍低于东部地区，但在移动支付端则快速追赶，出现“弯道超车”的趋势。

　　为何要编制数字普惠金融指数？黄益平表示，“过去的普惠金融讨论和指标往往局限于传统金融的可获得性和使用性，但缺乏从创新性互联网金融角度来科学、全面反映我国现阶段普惠金融实践的统计指标。”

　　区块链金融应用还需3—5年

　　至于目前大热的区块链技术，是否能够尽快在普惠金融领域中应用，业界专家普遍认为，区块链在这两三年并没有成熟到大规模应用开发的程度，金融应用区块链技术可能还需要3—5年。

　　中国银行(601988,股吧)原行长、中国互金协会区块链研究工作组组长李礼辉表示，区块链起初起源于比特币的应用，每秒或几秒才有一个交易。但在今天的金融应用场景中，每秒的支付交易笔数能达到上万。李礼辉认为，把“去中心化”改成“分布式”，可能更切合技术和金融场景应用的实际。

　　万向控股副董事长肖风对此介绍，区块链分四层，最底层是网络层，再往上依次是数据层、通用协议层和商业应用层。真正有商业价值的是上面三层。

　　“最底层是网络层，唯一成熟的就是比特币的区块链，以太坊的区块链技术远远不完整，下面的私有链和联盟链概念是去年才有的。几个行业标准联盟，R3和Hyperledger，R3连代码都没有公布，Hyperledger也不够完整。所以从私有链、联盟链角度来说，要让我们看到一个完整的东西还需要6—10个月的时间。在公有链，以太坊还需要一年以上的时间。”肖风说。

　　在比特币区块链之上，第二个层次为数据层，在数据层已经有一些成熟的应用，因为把他作为一个分布式的账本或者是数据库，在数据的记录、存储已经有了一些应用。

　　第三个层次是区块链的通信协议，就像互联网业有很多的通信协议，比如说http等。在区块链上也有，比如以太坊的智能合约就是一个通用协议。智能合约目前为止这个技术也没有发展到我们金融核心生产可以用得上。

　　第四层就是应用层，各种商业应用开发在这上面进行，在金融、物联网、医疗等等有很好的方向和前景。但是到目前为止，基本上还是处于测试、试验的阶段，离应用还非常非常遥远。

　　“在推动区块链发展的过程中，要保持清醒的、科学的认识，避免浮躁，要避免陷入对区块链的传染病狂热。”中国工商银行(601398,股吧)原行长杨凯生说，比如，由于通过区块链进行支付是由交易双方直接完成的，跳过了以往所必须的中间环节，因而效率将获得极大的提高。但是，也需要注意到，要真正实现这个目标，目前的区块链技术的水平，还需要有几个数量级的提升。再比如，狭义的区块链全网播报，耗时很长，每秒只能处理个位数的交易，而传统金融机构每秒的交易量往往都是超过几千笔。据了解，目前最大的区块链比特币网络的日均交易量也就是20多万笔，甚至还出现了一笔交易经过了十几个小时才得以确认的情况。而一家较为大型的银行日均交易量往往能超过1亿笔。

　　不过，区块链的数据层技术是可用于公益和扶贫的。蚂蚁金服CTO程立坦言，一开始看到区块链的时候是怀疑的，因为交易的数据库不能每秒支持10万笔，不能秒级确认的话对支付宝是没有任何意义的。但随着对这个技术了解越来越多，我们开始了解到这个技术真正的价值在于它用分布式的技术和共识算法实现一个信任机制。如果说我们把云计算的处理能力和区块链提供的信任制度结合，或许可以找到应用场景。

　　“我们发现爱心捐赠和公益是一个非常好的场景。他需要一个平台去保证捐赠的每一笔资金流可以非常的开放、透明、可信任。之前我们缺少这样的信任平台和配套的操作机制。”程立说，在公益产品当中用区块链技术，可以把区块链技术想像为一个邮局，你把资金给到邮局之后，资金每一步的流动邮局都会盖一个邮戳，而且这个记录不可更改。”

　　程立透露，蚂蚁金服和中华资助基金会开展合作，启动了一个项目，一共是19万元，捐赠10位听障儿童。和平时操作的项目不同的是，这笔项目每笔资金流写在区块链，保证它的真实性、不可篡改、开放性。这个项目现在已经发布，当你点开这个爱心传递记录之后，你可以看到每笔资金的流向，谁捐了多少钱给了这个项目，钱什么时候可以到达受捐人。

　　互联网金融应审慎监管

　　近年来，站在“互联网＋”的风口上，P2P、众筹等模式层出不穷。“其实这些模式只是在金融创新或在不同纬度迈出了一小步而已。”中国银监会国际部主任范文仲说，“首先，支付真正创新的本质是为了促进人类商品的交换，使商品交换能够更大范围更快捷的实现，这样增加社会福利，但支付领域创新不能忘了本质目的而自娱自乐，以自己的新形式新模式认为是新金融，关键要看它有没有对商品交换产生积极影响。其次，网络借贷等的创新意义，在于使得社会借贷成本降低和信用风险，信息不对称降低有很重要意义，为普惠金融问题提供一个渠道，但还只是在之前当铺、钱庄、银行等基础上迈进了一小步。此外，跨时间的投融资众筹等，其实是在原来股票市场、有限责任公司基础上进一步分散金融投资的风险。”

　　范文仲坦言，互联网金融具有积极意义，但要认识到在互联网时代，金融的社会化程度加深，金融的风险不是没有的，而是大幅上升的。比如，金融交易对手之前还可以看得到，现在看不到，更加不明确了；中介道德风险更难以控制等。大多人只看到金融交易便捷，人的生活福利提高，但没有特别注意到这些创新，其实金融的背后对制度契约风险体系和要求更为复杂，如果没有这些背后的支撑，金融创新就必然伴随着风险。的确，金融是非常特殊的行业，风险和危机是金融业的本质基因，每一次创新都会带来社会巨大的进步，但同时也会产生更大的风险，互联网金融和金融科技的创新依然符合这样的规律。范文仲表示，“金融是建立在信息基础上，和所有职业都不一样。由于信息具有不对称性，金融借贷就会导致杠杆，就会存在期限错配等，金融体系本身是非常脆弱，一定要保护。另外，通过交易对手的链接，小事件或者小机构的危机就会造成全体危机，全体危机可能造成全面的经济问题。”

　　值得注意的是，伴随着互联网金融风险问题频出，行业的监管也趋于严格。“金融信息中介有些尽管是撮合平台，但也进行建议贷款利率和进行金融的风险定价。”范文仲表示，其实风险定价是金融本质职能，一定需要专业化，不能认为是简单中介和商业机构。此外，这些机构一定要按照金融特质和通性来进行监管，不管叫银行、P2P、众筹等，只要进行社会化的资金归集，就一定要有牌照。

　　站在银行的角度，交通银行(601328,股吧)首席经济学家连平指出，监管层对互联网金融应该审慎监管，而不是适度监管。

　　“互联网企业做起金融业务以后，就是金融行业中的一个成员。但是，并不能因此而说这不是一个新的业态。新的业态就在于他把互联网的技术跟理念、做法、体制、流程，跟传统的金融进行了很好的结合，衍生出来一大块新兴的金融业态。这个业态，跟传统的有很大不同。它使得传统的金融经过互联网改造以后，效率得到了大幅度的提升，有助于金融行业整个提升效率、升级换代。这种新的业态随着时间的推移，地盘会不断扩大。＋互联网、互联网＋，银行自己也会潜移默化的不断推进互联网技术在自己传统业务中的应用。”连平说，现在看来互联网金融是一个新的业态，将来可能就成为整个行业的一个常态。

　　关于加强金融监管，连平提出两个建议。

　　第一，互联网金融的监管应该以审慎监管作为最重要的一个原则。现在文件中说的是“适度监管”，而从最近这两年发展的情况来看，风险不光是经营风险，已经出问题的P2P平台中经营风险占的比重还是比较小，比重比较大的是道德风险。说明这个领域中，必须进行严格审慎的监管。

　　第二，境外的监管趋势中有一条，是推动传统金融机构跟新兴的互联网金融机构进行合作，监管应对此加以倡导和推动。银行有它的优势，传统金融机构有它的优势，新兴机构又有它的优势，把这种优势很好地结合起来。

　　而范文仲也特别强调，一定要注意金融创新与风险防范的平衡，建议要按照系统的重要性来进行监控，比如小机构可以宽松一点，让它们的业务能够发展，但是一旦客户增多和规模上升，业务复杂性比较高，监管强度一定要大幅上升，而且是曲线式上升。同时，金融管理要注重基础设施的建设，比如信用体系一定应该开放，在保护客户隐私的基础上要互联互通，利率风险定价要有统一的标准，风险补偿基金和消费者保护的制度建设要跟上。